在确定测度方法及量化评价标准的基础上，我们对1984-2010年G20国家资本账户开放度进行测算，测算项目包括G20国家资本子项目权重、G20各国2010年资本账户开放度序列、以及G20各国1984-2010年资本账户开放度（本报告仅列中国的测算结果，见表3.6）。
我们的跑鞋公司Brooks，将提供一款纪念版跑鞋。CNBC的记者Becky Quick，邮箱为：BerkshireQuestions@cnbc.com。
5）偶尔进行一次大规模的收购。GEICO的低成本成为了一道竞争对手无法逾越的壕沟。我们依然将拥有充足的现金，并将在波动的市场中寻找大的机会。六年前24岁的Carrie作为秘书加入了我们公司。若从单一公司实体来看，这一集团内的公司都是优秀企业。
不过你可以在97-100页上找到我们业务运营的大量细节。月度或年度的股价波动通常不太稳定，并且无法反映公司内在价值的变化。此外，多元储备货币也有利于分散风险，可为市场主体提供更多选择。
跨境资本流动催生了巨大的外溢效应。2013年，全球六大央行（美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行）再次启动的货币不限、期限不限、规模不限的互换机制，更是将货币互换推到了一个新高度。建立多元储备货币体系。然而，IMF也有待改善的地方。
稳步推进人民币在的角色升级。建立流动性管理的全球协调机制。
近年来，一些新的区域性金融机构开始设立，并有望成为全球流动性的重要补充。伴随着国际资本大量流入，新兴市场获得了快速经济增长，但这种由外债驱动的增长使其更易受到发达国家特别是主要储备货币发行国的利率、汇率变动等外部因素的制约，极易造成金融不稳定。要想真正的理解全球流动性的复杂趋势，我们必须先了解当前全球流动的主要特点、发展趋势及其未来可能存在的风险，而针对这些问题作者做出了完善的解答，并提出了加强全球流动性管理的建议。经验分析表明，以美联储为核心的货币互换网络改善了全球美元融资市场的流动性紧张，有助于抑制危机扩散以及维持市场稳定。
量化宽松政策提供了大量的全球流动性。全球流动性波动的主导因素 当前阶段，美元、欧元、英镑、日元是各国的主要储备货币，也是IMF特别提款权（SDR）的篮子货币，它们是全球流动性的主要来源。英镑和日元在全球储备货币的占比仍较小。全球流动性目前没有一致且比较一致的定义。
当前国际经济、金融格局为多元储备货币体系的发展奠定了基础，各国应该为多元储备货币体系的建立和发展提供制度便利。美、欧、英、日央行资产负债表规模的扩大与新兴市场国家资本流入的增长高度关联。
新兴市场国家在国际金融领域话语权的提高，将改变美欧垄断国际货币、金融领域的格局，促使全球金融治理结构更加合理和平衡。美元的一币独大将有可能造成长期利率波动加剧，加速国际资本流动，加重金融风险的全球扩散。
其次，要加强各国宏观经济政策的协调与监督机制建设，防止在主要发达经济体退出量化宽松的背景下，有可能引发的断崖式全球流动性短缺。推动IMF改革，焦点在于IMF份额和治理结构改革，而核心是要提高新兴市场国家在IMF中的份额，增强最不发达国家在IMF中的发言权。此外，2015年以来美国债券二级市场流动性压力上升，然而在美国升息预期及美元升值环境下，外国对美国公司债券和股票净流入在过去几个月增长较快。在亚洲，金融危机后清迈倡议过渡为多边机制，拥有1200亿美元储备库和与之相配套的亚洲宏观经济研究办公室。金融危机以来，美、欧、英、日在不同阶段运用不同的量化宽松操作工具调节流动性，主要包括两大类：一类是为市场注入流动性的货币政策操作, 如资产购买和常规工具的非常规操作。欧元的比重逐步提高，但仍与美元有非常大的差距。
量化宽松政策使主要储备货币发行国央行的资产负债表急剧扩大，2008年8月至2014年11月，美联储的资产负债表规模增加了约3.4倍，英国央行增加了约3.2倍，日本央行的资产负债表在安倍上台后迅速膨胀，和金融危机前相比增加了约1.5倍。同时，增加了国际储备资产供给，丰富了全球流动性。
本文以跨境官方流动性为着眼点，对全球流动性的相关问题进行分析，并提出相应对策建议。2015年有30多个创始成员国参与的亚洲基础设施投资银行即将成立，法定资本为1000亿美元，旨在向亚洲发展中国家基础设施建设提供资金支持。
进入专题： 资本 流动性 量化宽松 货币政策 外汇 SDR 。除区域金融安排外，人民币也逐步成为全球流动性的重要补充。
IMF在全球流动性方面扮演着关键角色，特别是SDR对全球流动性起着重大影响。第一，中国要积极稳妥地推进包括利率、汇率和资本项目开放等在内的金融改革，促进人民币国际化，力争使人民币能够满足IMF的有关规定，纳入SDR的篮子货币。近年来，美国退出QE以及欧、英、日实施的宽松货币政策，引起了人们对全球流动性的高度关注。同时，各国经济发展程度不同，吸引流动性方面存在着差异，带来了国际收支的不平衡。
同时，金融市场的发展，金融工具的创新，使全球流动性更加多元化，全球流动性将表现的更为复杂，加大了监测的难度。央行的互换额度可以在紧急状况下提供流动性。
在短期内，尚没有可以取代美元的国际储备资产，美元仍将是国际储备体系中最主要的储备资产。另一类是刺激经济复苏的货币政策操作,以资产购买为主。
当一国经济的特定形势发生变化，有可能出现国际资本流动的逆转，引起债务风险。多元储备货币体系有利于提供更平衡的全球流动性。
由此可见，美元仍是全球第一大储备货币，占据着短期内不可动摇的地位。 近年来，作为全球流动性的主要来源国，美国决定退出QE以及欧、英、日相继实施的宽松货币政策，引起了人们对全球动性波动的高度关注。美元在国际储备中所占的比重将逐步下降，其他国家或区域经济体的货币在国际储备体系中的比重和地位将逐步提高。同时，区域本币债券市场建设也得到发展，促进了亚洲本土投资，有利于将本地储蓄留在本土并转化为本地投资，这将很大程度上减缓全球流动性对亚洲市场的冲击。
外汇储备是全球流动性的最主要部份。当前全球流动性的主要特点 如上所述，储备货币发行国货币政策成为影响全球流动性的主导因素，是当前全球流动性的一个主要特征。
目前人民币占到了全球储备的0.1%～0.3%左右，预计未来五年会上升到2%，由此未来人民币将成为影响全球流动性的一个重要因素。央行之间的货币互换对全球流动性产生一定影响。
一些区域性金融机构的设立丰富了区域金融安排（RFAs），对全球流动性起着补充作用。金融危机以后，当银行信贷总量压缩时，国际流动性的活力转向了资本市场，特别是国际间的债务融资快速发展。
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